¿Cuáles han sido las crisis económicas en el Mundo?

Historia crisis económicas en el Mundo

Las historias económicas de las naciones contienen varios éxitos de reformas económicas emprendidas por ellas, pero lo que más se recuerda son los años de penurias sufridas por millones de poblaciones en momentos de crisis económica.

La Historia de la Economía Mundial cubre 7 grandes crisis financieras que el mundo ha presenciado en los últimos 100 años. La crisis que se presenta comienza con la Gran Depresión de 1932; la de Suez de 1956; la crisis de la deuda internacional de 1982; la crisis económica de Asia oriental 1997-2001; la crisis económica rusa de 1992-97, la crisis de la  deuda americana en México, Brasil y Argentina 1994-2002, la recesión económica mundial 2007-09 y la del covid 19 del 2020. 

La Gran Depresión de 1932 

En 1929 la Bolsa de Nueva York vio 13 millones de acciones que cotizaban para ese momento, en ventas de pánico. Durante los años 20 la economía americana creció en un 42 por ciento y las acciones de los valores de mercado habían aumentado en un 218 por ciento de 1922 a 1929 a un ritmo del 20 por ciento al año durante 7 años. 

Ningún país había experimentado nunca tal una subida de los precios de las acciones que atrajo a millones de estadounidenses a la especulación financiera. Nadie había visto venir la caída del mercado de valores y los americanos creían en la prosperidad permanente hasta que ocurrió. 

No había ninguna razón de explicación para el colapso de los mercados americanos en octubre de 1929. Casi 30 mil millones de dólares se perdieron en un día, arrasando con miles de los inversores. 

Tras la caída del mercado de valores de EE.UU., una serie de pánicos bancarios emanados de Europa en 1931, se extendieron contagiando el espacio financiero a los Estados Unidos, el Reino Unido, Francia y eventualmente el mundo entero que se convirtió en una espiral hacia abajo en la Gran Depresión. 

La Gran Depresión duró desde 1929 hasta 1939 y fue la peor crisis económica de la historia.  En 1933, 15 millones de estadounidenses estaban desempleados, 20.000

de las empresas quebraron y la mayoría de los bancos americanos fracasaron.

Una de las explicaciones que se le dio a esta crisis fue que, a principios de 1928, los Estados Unidos mantuvieron una importante corriente y Alemania un déficit en la cuenta corriente sustancial.  Los préstamos del sector público y privado alemán se produjeron en monedas extranjeras a través de bonos denominados en dólares y

créditos de los Estados Unidos, canalizados a través de los bancos en los Países Bajos, Suiza y Austria.  

La contracción monetaria en los Estados Unidos culminó en una depresión en Alemania. Por lo que, las  reservas de divisas del Reichsbank del oro y las divisas disminuyeron drásticamente.

La crisis monetaria y bancaria alemana afectó a la libra esterlina. Los bancos europeos cuyos activos fueron congelados por la paralización alemana de los acuerdos estaban haciendo retiros significativos del Reino Unido, resultando en un debilitamiento de la libra. 

En 1931, el Reino Unido suspendió la convertibilidad del oro y permitió que la libra flotara. Para 1933, 35, las naciones habían abandonado los estándares de intercambio de oro. 

Por lo tanto, la disminución del valor de las exportaciones en 1932 con respecto al año anterior fue de 35 por ciento en Francia, 40 por ciento en Alemania y 33 por ciento en los Estados Unidos en comparación con el 7 por ciento en el Reino Unido y el 19 por ciento en Canadá.

La recuperación económica indicada por la actividad industrial fue visible en

Alemania, Francia y Gran Bretaña, con los Estados Unidos presenciando un rápido repunte industrial durante  1933.

El nuevo pacto del Presidente Franklin Roosevelt trajo consigo una reforma radical de la economía de los Estados Unidos, sentando las bases del estado de bienestar americano, con ayuda federal a los desempleados, una regulación más  rígida  de la industria, la protección jurídica de los trabajadores, y los programas de seguridad.

El nuevo pacto fue el primer paso en el programa de seguridad muscular de los Estados Unidos, ante la emergencia de la Gran Depresión, y el comienzo del ascenso del país para convertirse en el indiscutible líder del mundo libre.

La crisis del Suez 

En 1956, Egipto nacionalizó la Compañía del Canal de Suez, por ello, Francia, Israel y el Reino Unido iniciaron una acción militar conjunta, con Israel invadiendo el Sinaí en 1956. La acción militar duró dos meses y en medio de la confusión e incertidumbre, la crisis financiera estalló. Los cuatro países no tardaron en solicitar la asistencia financiera del FMI. 

Esta crisis tuvo muchas consecuencias políticas, la independencia de Egipto, la independencia de Israel, su supervivencia como nación, y un golpe devastador para la victoriana aspiración de  Gran Bretaña. Por ello, el Canal de Suez estuvo cerrado durante 6 meses, lo que dio lugar a que el comercio tuviera que ser desviado con un 

aumento de los costos y las demoras en la entrega que afectaron a los saldos de las cuentas de los cuatro países.

En 1956, Egipto, Israel y Francia se acercaron al FMI con solicitudes de financiación, para superar los problemas temporales de la balanza de pagos que se derivaron de la cuenta corriente. En ese mismo año, Gran Bretaña tenía un importante superávit en la cuenta corriente, por lo que, la  libra esterlina se vio sometida a una fuerte presión especulativa y el Reino Unido fue testigo de salidas de capital a corto plazo.

Dado que, el Reino Unido no cumplía los requisitos para recibir asistencia financiera del FMI el Banco de Inglaterra tenía suficientes recursos para acreditar y evitar el flujo de salida sin asistencia del FMI. 

Dicho esto, el FMI financió a los 4 países con una reserva en la base. Esta participación le dio al FMI el papel de un gestor de crisis internacional. Por ello, la crisis del Suez fue la primera gran crisis financiera de la era de la posguerra.

La crisis de la deuda internacional 

Esta crisis comenzó en 1982, cuando México no pudo pagar el préstamo que debía y se vieron envueltos  20 países. Este fue el comienzo de una década de crisis de la deuda internacional. Por lo que, en 1981, Polonia informó a sus acreedores bancarios que no podía pagar sus obligaciones de deuda. 

Polonia empujó a varios otros países al precipicio, tales como  Rumania, Hungría y Yugoslavia que también pidieron que se reprogramaran los términos de reembolso. En consecuencia, la contracción monetaria de los Estados Unidos en el período 1970-1980 dio lugar a una apreciación sostenida del dólar americano.

Lo que hizo que los términos de los reembolsos en dólares fueran imposibles y en el mejor de los casos, difíciles para la mayoría de los países de Europa Oriental y América Latina. Por lo tanto,  la crisis de la deuda comercial estalló en 1982 y duró hasta 1989.

En el decenio de 1970, los países en desarrollo pidieron prestado libremente en el rápidamente creciente  mercado internacional de crédito a bajos tipos de interés. Los bancos se habían enriquecido con dinero en efectivo con grandes depósitos de los países exportadores de petróleo y se incrementó la concesión de préstamos a

países importadores de petróleo. 

Los préstamos se utilizaron en proyectos de inversión o para impulsar el consumo de corriente. Varios países en desarrollo habían alcanzado un nivel de endeudamiento del 12 por ciento de su ingreso nacional, lo que resulta en grandes dificultades para el servicio de la deuda.

Los bancos comerciales creían que los préstamos soberanos a los países en desarrollo eran una actividad altamente rentable. México y Polonia fueron las primeras manifestaciones de la crisis inminente. Poco después de México, varios países de América Latina, de Argentina, Brasil, Chile,  Ecuador, el Perú y el Uruguay se enfrentaron al problema del servicio de la deuda. 

La Crisis de Asia Oriental 

Una importante crisis económica afectó a muchas economías del Asia oriental en 1997. Las economías del Asia oriental, que estaban experimentando un rápido crecimiento y mejora de los niveles de vida, se vio envuelto en una grave crisis financiera, interrumpiendo una década de crecimiento económico sin precedentes,

así como de prosperidad y promesa. 

No obstante,  la crisis reveló la precariedad de los sistemas de gobernanza económica en la región. Por lo que, fue el resultado de grandes déficits externos,  inflación de la propiedad y valores bursátiles, con una mala regulación prudencial, falta de supervisión y los tipos de cambio fijos al dólar de los Estados Unidos, lo que da lugar a amplias oscilaciones de la tasa de interés.

Los tipos de cambio hicieron la competitividad internacional insostenible. El colapso de la moneda del sudeste asiático comenzó en Tailandia, con un  déficit de la cuenta corriente  y los intereses de las divisas. Por ello, las obligaciones habían superado el 4 por ciento del PIB del país.

Los acreedores creían que el déficit de la gran cuenta corriente de Tailandia reflejaba una alta inversión empresarial, ya que estaba respaldado por las altas tasas de ahorro y el superávit del presupuesto del gobierno. 

Sin embargo, Tailandia mantuvo un tipo de cambio fijo en relación con el dólar y los fondos extranjeros siguieron llegando a Tailandia dado el alto valor de los tipos de interés de los depósitos en baht tailandeses y el cambio fijo a 25 baht por dólar.

La Crisis de Asia Oriental 

El valor fijo del Baht con respecto al dólar no podía ser sostenido, en consecuencia entre  1996 y 1997 el yen japonés disminuyó en 35 por ciento al dólar y amplios cambios en el dólar/yen, al  tipo de cambio contribuyó a la acumulación de la crisis

a través de cambios en la competitividad internacional que resultaron ser insostenibles. 

A medida que los inversores extranjeros comenzaron a vender bahts, el gobierno intervino para apoyar su valor. Sin embargo, la moneda no pudo sostenerse y finalmente la moneda tailandesa se derrumbó.

El contagio acecha a Indonesia y Corea como inversores financieros, lo que  preocupó debido a  los grandes déficits de la cuenta corriente. En 1997, el baht tailandés fue puesto a flote y depreciado entre 15 y 20 por ciento. Siendo para 2017 cuando Asia Oriental fue testigo de una fusión de la moneda con una severa presión sobre la rupia de  Indonesia, el baht tailandés y el ringitt malayo.

Por ello, la crisis económica de Indonesia de 1997 al igual que la de Japón y Korea que también la sufrieron  puso fin a años de crecimiento económico ininterrumpido, y fue una de las peores a las que se ha enfrentado cualquier país del mundo en el siglo XX. 

Los programas del FMI promovieron la reestructuración y recapitalización de las instituciones financieras. La gobernanza mejoró los modelos para el sector público y privado con la transparencia y la responsabilidad siendo fortalecida. 

Los programas del FMI se centraron en la fiscalidad política que redujeron la dependencia de los países de ahorros externos,  teniendo en cuenta el costo de la

reestructuración  y recapitalización de  los sistemas bancarios.

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La Crisis  Rusa

 A mediados de los años 90, Rusia estaba saliendo de la era post-soviética,  a una economía de mercado. Hubo una gran cantidad de actividades sociales de dislocación, caída de los niveles de vida, con una inflación superior al 300 por ciento. 

Por ello, muchos rusos no tenían ahorros para los gastos básicos, ni para cubrir las necesidades de vida. El trueque era frecuente en varias partes de la economía y el concepto de pago de la deuda o de la legalidad en la aplicación de la ley aún no se había establecido. 

Por ello, la fuente de la inflación se debe a la falta de disciplina fiscal, con  enormes déficits presupuestarios financiados por el Banco Central de Rusia. Con una evasión de impuestos a gran escala y una enorme fuga de capitales.

En 1995 se hicieron débiles intentos de reducir los déficits presupuestarios. El gobierno trató de controlar el crecimiento del dinero manteniendo el intercambio, con un tipo de cambio del rublo frente al dólar americano dentro de una banda preanunciada. Así, el crecimiento del dinero fue controlado para mantener el tipo de cambio.

La inflación se redujo a menos del 50 por ciento en 1996 y a menos del 15

por ciento al comienzo de la crisis asiática. Rusia accedió a la información internacional de los mercados de capital y los extranjeros adquirieron papeles emitidos por el gobierno.

La cuenta corriente externa de Rusia fuerte, el aumento de las reservas internacionales y una apreciación del tipo de cambio, encubrió los desafíos de la alta deuda y los costos del  servicio, así como la estructura de vencimientos a corto plazo y el impacto que una repentina la depreciación del tipo de cambio, que podría tener en la Nación.

La crisis de la deuda de América Latina 

Esta crisis se ha producido varias veces, de hecho 8 grandes crisis continentales ocurrieron en sus 200 años de historia. La primera crisis de la deuda latinoamericana tuvo lugar en 1826, seguida por las crisis de 1873, 1890 y 1931.

En el siglo XX, América Latina fue testigo de una importante crisis en 1982, también la afectó  el default de México, 1994/95, luego  la crisis del Tequila, en 2001/02, el incumplimiento de Argentina, 1999/03,  crisis de Brasil y crisis financiera mundial 2008/09. Por ello, la  crisis de América Latina, está vinculada directamente con la crisis financiera mundial. 

En 1995, México se acercó al FMI para una reserva de 17.800 millones de dólares con un  arreglo para un programa de 18 meses. Este fue el mayor paquete de financiación de la historia aprobado por el FMI para cualquier país miembro. 

La acción excepcional fue necesaria para dar una respuesta internacional adecuada a la crisis financiera de México y dar confianza al sistema financiero internacional.

Durante 1994, las preocupaciones de los inversores sobre la sostenibilidad del déficit de la cuenta corriente comenzó a aumentar, en el contexto de los dramáticos acontecimientos políticos adversos en México. Por ello, para frenar la salida de capitales, las autoridades aumentaron las tasas de interés y depreciaron el peso.

Sin embargo, hubo una pérdida significativa de reservas externas y hubo una tremenda presión sobre los mercados financieros y de divisas que precipitó una crisis financiera. Por lo tanto, la crisis financiera mexicana contribuyó a generar graves presiones financieras y cambiarias en varios otros países de América Latina afectando principalmente a los más grandes y estables como fue Brasil y Argentina.

La Crisis Europea del 2010

 En el año 2010, la crisis europea se desarrolló. y la economía de la zona euro estaba en un terrible problema, porque la zona monetaria del euro se había vuelto demasiado grande y diversa, con la anti-inflación del mandato del Banco Central Europeo demasiado restrictiva. 

No había ninguna medida fiscal, ni mecanismos de transferencia de recursos entre regiones. Por ello, un grupo de países europeos de mercados emergentes necesitó apoyo financiero en 2008-09. El grupo incluía a Georgia, Hungría, Islandia, Letonia, Ucrania y Armenia, Bosnia y Herzegovina, Rumania y Serbia.

Los países en crisis de la zona del euro, a saber, Grecia (201, 2012), Irlanda (2010), Portugal (2011) y Chipre (2013) se enfrentaron a problemas además de los que ya tenían internamente,  de vulnerabilidades del balance con grandes desequilibrios de cuenta corriente dentro del área del  Euro. 

Grecia, fue uno de los que más sufrió esta crisis europea, porque los sin techo hacían cola en los comedores, los pensionistas se suicidaban, los enfermos no podían conseguir medicamentos recetados, las tiendas estaban cerradas y los carroñeros recogian a través de los cubos de basura, en condiciones casi que recuerdan a la Europa de la posguerra.

Cada persona menor de 25 años estaba desempleada y la economía griega se   tambaleaba debido a la pesada deuda pública y la pérdida de acceso al mercado, con altos déficits fiscales y la dependencia de los préstamos extranjeros que alimentaban la demanda.

La entrada en la zona euro había permitido a Grecia acceder a créditos de bajo coste, impulsar la demanda interna con una tasa de crecimiento promedio del 4 por ciento. Grecia también aplicó políticas fiscales procíclicas con recortes de impuestos, aumentando el déficit fiscal al 7 por ciento para el período 2000-2008. Los costos de la atención médica y las pensiones eran muy altos, 4,5 por ciento y 12,5 por ciento del PIB, respectivamente. Además, Grecia tenía una pobre política para con el medio ambiente, la alta inflación muy por encima de la media de la zona euro y la baja productividad.

Los sistemas de gobernanza eran deficientes, apenas había entradas de inversión extranjera directa (IED) y la productividad pública era baja con un sector  altamente ineficiente.

Las autoridades griegas hicieron débiles intentos inicialmente para abordar las vulnerabilidades como la reducción del déficit fiscal. Considerándose que, los esfuerzos no fueron convincentes y las preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal

se profundizaron con un mayor debilitamiento del sentimiento del mercado. Por lo tanto, la  financiación extranjera se secó y hubo una pérdida de confianza en el sistema bancario.

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